8月1日，股市开门绿，商场缩量调整。进入8月，商场将迎来中报密布发表期，成绩不确定性或许限制资金驱动的“水牛”行情，行情逻辑或从“增量资金主导”转向“成绩验证主导”，

  A股首要指数收跌。上证指数当日收跌0.37%，报3559.95点；深证成指跌0.17%，创业板指跌0.24%，科创50指数跌幅达1.06%。商场成交金额较前一交易日显着缩量，全天成交额1.62万亿元，较上日的1.96万亿元削减约3400亿元。

  本周上证指数累计跌落0.94%，深证成指跌1.58%，创业板指跌0.74%，显现商场短期连续调整趋势。

  与此一起，港股商场体现更为疲弱，恒生指数当日跌落1.07%，报24507.81点，与国企指数双双录得四连跌；恒生科技指数更是遭受七连跌，当日跌幅1.02%，商场心情继续低迷。有必要留意一下的是，南向资金单日净买入超122亿港元，显现内地资金对港股装备价值的认可。

  医药板块体现杰出，立异药与中药体裁连续强势，板块内多股涨停，驱动要素大多数来源于职业方针支撑与企业利好音讯，多家立异药企业近期在药品研制与批阅方面获得发展，叠加商场对医药板块估值批改的重视，推进资金继续流入。

  光伏工业链震动走高，职业在阅历前期同质化贱价竞赛后，跟着反内卷方针的推进，产能优化预期增强，国家动力局多个方面数据显现上半年光伏累计发电量同比增加42.9%，职业基本面支撑板块估值批改。

  智能物流板块相同获益于方针面活泼信号，国家邮政局针对职业内卷式竞赛的管理办法提升了商场对职业盈余改进的预期。

  AI智能体概念午后走强，数据要素概念同步异动，受国务院常务会议经过《关于深化施行人工智能+举动的定见》影响，人工智能规模化商业化使用预期升温。

  环保、传媒与轻工制作板块亦体现活泼，方针支撑与需求回暖成为首要驱动力，反映出商场对方针灵敏型职业的重视。

  与之相对，前期抢手的AI硬件方向全面调整，PCB、CPO、GPU等详尽区分范畴领跌，石油石化板块跌幅达1.79%，军工、稀土永磁等板块相同体现弱势，显现商场资金在热门板块间快速切换。

  港股商场职业分解相同明显。纸业股逆势走强，广东造纸业发布首个反内卷倡议书引发职业涨价预期，推进板块估值批改；物流股受内地方针传导效应影响，涨价预期下全天体现活泼。港股通相关新动力与清洁动力板块体现亮眼，恒生A股新动力物料指数上涨1.82%，反映出商场对绿色动力转型的继续重视。科技股出现分解走势，部分有杰出贡献的公司小幅上涨，但全体板块仍受商场心情连累，出资的人对全球科技股估值水平的再评价以及AI本钱开销方案的调整影响了板块体现。

  与此一起，港股生物医药板块全线跌落，医疗保健业跌幅达2.45%，立异药概念股受海外药品定价方针扰动及国内医保新政预期影响明显走低；石油股因成绩预期承压大幅走低，我国石油化工股份当日跌幅逾5%。安稳币概念股遭受重挫，香港《安稳币法令草案》正式收效引发合规调整压力，相关个股跌幅明显。

  当时商场出现“方针驱动+结构性时机”特征，短期资金环绕中报成绩与方针热门快速切换，中期工业革新主线逐渐明晰。

  进入8月，商场将迎来中报密布发表期，成绩不确定性或许限制资金驱动的“水牛”行情，行情逻辑或从“增量资金主导”转向“成绩验证主导”。A股“反内卷”方针批改企业盈余预期，港股则获益于内地方针传导及估值批改。结合中报成绩预告，科技制作（光模块、服务器、存储芯片）、周期资源（有色金属、化工）、消费医药（立异药、消费电子）及金融（非银、稳妥）等板块成绩体现亮眼，可侧重重视成绩确定性强的赛道。

  战略上，短期需紧扣中报成绩与资金意向，进攻端聚集AI算力基建（芯片/服务器）、立异药商业化放量及有色金属（贵金属/工业金属），防护端重视电力（火电盈余批改）、高股息公用事业及航运港口等现金流安稳范畴，一起躲避地产链亏本加重及消费复苏没有抵达预期的板块危险。

  中期主张布局三大主线：泛科技范畴掌握AI推理算力、军工、立异药、可控核聚变及固态电池等工业晋级方向；新消费聚集智能家居、健康晋级及新业态立异；有色金属则重视贵金属避险特点、稀有金属战略价值及工业金属供需矛盾。

  中长时间来看，居民财富搬迁与中长时间资金入市趋势未改，宽基指数震意向上仍是大概率事情，出资者需平衡短期动摇与长时间价值，聚集方针导向明晰、景气量向上的结构性赛道。